2011年以来，量化投资忽然成为市场的一个热门，各大机构都在组建量化投资的团队、研讨量化投资的战略，许多量化基金产

　　品屡见不鲜，特别是在传统投资基金功绩欠安的状况下，许多操纵量化投资战略的基金产物得到了相称不错的收益率。那末到底甚么是量化投资呢？本文就给各人扼要地论述一下量化投资的次要特性和在将来的开展趋向。

　　要论量化投资，就不克不及不提传奇的量化投资巨匠：西蒙斯。西蒙斯能够说是对冲基金界的一个传奇，他旗下的大奖章基金，每一年净报答超越35%，这仍是在扣除5%的办理费和40%的提成以后留下的，推算起来，他的投资组合原始收益率每一年超越60%多。从1988年景立到1999年12月，大奖章基金统共得到了2478.6%的净报答率，是同期间中的第一位；第二名是索罗斯的量子基金，有1710.1%的报答率；而同期的尺度普尔指数仅是9.6%。即便2008年面临环球金融危急的重挫，大奖章的报答率竟然高达80%。西蒙斯依托他的买卖模子，得到了云云惊人的成绩，其最中心的就是量化投资模子。

　　甚么是量化投资？简朴来说，量化投资就是操纵计较机科技并接纳必然的数学模子去完成投资理念、完成投资战略的历程。

　　以是量化投资与传统投资比拟，就像中医和西医的差别。传统投资更像中医，更多地依托经历和觉得判定病在那里，因而对阐发师的请求是很高的。没有充足经历的阐发师很难判定出一个上市公司的实在代价。比方近来的重庆啤酒造假变乱，假如不是医药行业的资深人士，是很难判定出实在状况的，成果连大成基金那样的专业投资者也中了招。

　　量化投资更像是西医，依托模子判定，模子关于定量投资基金司理的感化就像CT机关于大夫的感化。在每天的投资运作之前，投资者会先用模子对全部市场停止一次片面的查抄和扫描，然后按照查抄和扫描成果做出投资决议计划。以是西医传入中国后，百年工夫代替了中医，成为支流的诊断办法，并非由于西医的程度高，而是由于西医有各类仪器和数据，比方CT/X机等，可以协助大夫停止帮助决议计划，进步诊治的胜利率。

　　（1）克制兽性的缺点。我们常说：“市场底部是恐惊的人砸出来的，顶部也是猖獗的人买出来的。”固然在大部门的时分人是理性的，可是在极度行情的时分，兽性会让人做出毛病的决议计划。比方2007年10月份，大盘冲上6000点的时分，A股的估值只能用市梦率来注释，然后各人都在会商大盘什么时候能上10000点，沉着离场的人并未几。而在2008年跌到1600点的时分，大大都人都在会商天下末日什么时候到来，许多人都看到1000点以下，这就是典范的感情替换了理性考虑。

　　投资者80%的毛病都是来自于恐惊与贪心，而量化投资则操纵模子来做判定，不会遭到兽性的缺点的影响，因而会得到比力理性的成果。

　　（2）分离化。今朝A场有2400多只股票，将来十年能够股票数目会打破5000只，再加上商品、各类期权类产物，可供投资的标的爆炸式增加，在这类状况下，传统的基金公司、证券公司等机构的阐发师远远不克不及满意需求。以一个阐发师跟踪10家上市公司论，则一个投资机构要想笼盖全市场，需求500个阐发师。现在朝最大的中原基金的阐发师也只要100多名罢了，以是传统的行业研讨阐发办法是没法应对中国A场爆炸式开展的。

　　接纳量化投资战略后，能够构建许多战略对市场停止及时监控，寻觅市场空地的长久时机，从而进步了赢利的时机。传统的投资机构也能够操纵量化模子对市场上的股票停止一个初选，找出值得投资的部门股票，比方10%的股票，然后再由行业研讨员重点跟踪，能够大猛进步研讨的服从。

　　（3）低落买卖本钱。今朝海内的机构投资者，买卖方法大大都都是野生买卖，这就使得很简单影响市场，从而大大增长了打击本钱。在外洋70%的买卖量都是经由过程算法买卖完成，操纵VWAP/TWAP等买卖法式，在尽能够不影响市场的状况下，完成建仓平仓操纵。同时法式化买卖的方法也能够大大节省人力本钱，在将来资产办理行业合作愈来愈剧烈的状况下，算法买卖软件代替买卖员，将会是能够看到的一个趋向。

　　很多投资者对量化基金还存在一种误区，以为这类基金依托数目模子作为投资运作的根底，那末基金司理包罗投资团队所阐扬的感化就不大了。实践上在市场呈现迁移转变大概小几率变乱的时分，计较机没法替代基金司理的判定，别的，在一个颠簸猛烈的非单边市场情况下，量化模子对新数据的反响也其实不完整使人合意。因而，在量化基金的运作中，仍需求经历丰硕的基金司理和投资团队来掌握一些愈加宏观的和大的趋向，而计较机模子的感化是在市场一般的状况下，极大地削减基金司理的事情量，和制止因为人的感情带来的失误。

　　量化投资不是奥秘主义，更不是一个百战百胜的秘籍。量化投资不是靠一个投资模子就可以永久赢利，并且也不是利用一个模子就可以处理统统成绩，更不是一个模子就可以胜任任何市场情况。量化投资模子只是一种东西，量化投资的胜利与否在于利用这类数目化东西的投资者能否真正把握了量化投资的精华。溜溜体育注册

　　我们需求成立许多的量化模子，如选股模子、行业设置模子、择时模子、买卖模子、风险办理模子及资产设置模子、套利模子、对冲模子等。量化投资模子只是一种东西、一种办法、一种手腕，能完成成熟而有用的投资理念，其实不竭按照投资理念的变革、市场情况的变革而停止改正、改进和优化。

　　要从大几率上获得较好的收益，量化投资模子需求偏重思索对资产将来收益观点的估量和分辨，并且次要包罗对个股的观点、行业的观点等估量的精确性。对资产将来收益的观点既可所以绝对的收益程度，也可所以相对的收益程度（或称之为Alpha）。关于配合基金而言，对后者即Alpha 的估量和猜测能够需求更多，量化模子也次要是在寻觅最好的Alpha 模子。

　　量化投资需求综合思索资产的辨别（个股挑选、行业设置、资产设置等）、买卖（包罗择时）微风控（包罗对风险收益的均衡）等方面身分，寻觅到胜利几率最大的投资组合，到达收益最大化。

　　今朝来讲，关于量化基金并没有严厉的界说。Bloomberg以为量化基金因利用量化投资办法而得名，量化基金经由过程数理统计阐发，挑选那些将来报答能够会逾越基准的证券停止投资，以期获得逾越指数基金的收益。关于一个完整的量化基金来讲，其终极的生意决议计划完整依靠于量化模子。

　　在我国证券市场，根本面研讨占有市场的支流职位，但是跟着证券市场的不竭开展，证券数量的增长、衍生品呈现和新营业的推出，基金要想打败指数的难度也不竭增长，量化投资将阐扬愈来愈主要的感化。西方国度多年来本钱市场的开展，出现出了一多量优良的量化投资基金。按照Reuters的数据， 停止2010年11月，1600只量化基金办理的总资产高达2600亿美圆，年均增加速率高达20%， 而同期非量化基金的年增加速率仅为8%。

　　正由于A 场不是出格有用的市场，量化投资战略恰好能够阐扬其规律性、体系性、实时性、精确性、分离化等各类长处而捕捉海内市场的各类投资时机。