悲观型投资战略是一种不依靠于市场变革而连结牢固收益的投资办法，其目标在于得到不变的债券利钱支出和到期宁静发出本金。因而，悲观型投资战略也经常被称作守旧型投资战略。在这里我们引见最简朴的悲观型国债投资战略-购置持有法，并引见几种成立在此根底上的国债投资本领。

　　购置持有是最简朴的国债投资战略，其步调是：在对债券市场上一切的债券停止阐发以后，按照本人的喜好和需求，买进可以满意本人请求的债券，其实不断持有到到期兑付之日。在持有时期，其实不断止任何生意举动。

　　(1)这类投资战略所带来的收益是牢固的，在投资决议计划的时分就完整晓得，不受市场行情变革的影响。它能够完整躲避价钱风险，包管得到必然的收益率。

　　(2)假如持有的债券收益率较高，同时市场利率没有很大的变更大概逐步低落，则这类投资战略也能够获得相称合意的投资结果。

　　(3)这类投资战略的买卖本钱很低。因为中心没有任何买进卖出举动，因此手续费很低，从而也有益于进步收益率。因而，这类购置持有的投资战略比力合用于市场范围较小、活动性比力差的国债，而且更合用于不熟习市场大概不擅长利用各类投资本领的投资者。

　　详细在实施这类投资战略时，投资者应留意以下两个方面：起首，按照投资者资金的利用情况来挑选恰当限期的债券。普通状况下，限期越长的债券，其收益率也常常越高。可是限期越长，对投资资金锁定的请求也就越高，因而最好是按照投资者的可投资资金的年限来挑选债券，使国债的到期日与投资者需求资金的日期附近。其次，投资者投资债券的金额也必需由可投资资金的数目来决议。普通在购置持有战略下，投资者不应当操纵借入资金来购置债券，也不应当保存盈余资金，而是最好将一切筹办投资的资金投资于债券，如许就可以包管得到最大数额的牢固收益。

　　可是，购置持有这类投资战略也有其不敷的地方。起首，从素质上看，这是一种比力悲观的投资战略。在投资者购进债券后，他能够绝不体贴市场行情的变革，能够忽视市场上呈现的投资时机，因此常常会损失进步收益率的时机。其次，固然投资者能够得到牢固的收益率，可是，这类被锁定的收益率只是名义上的，假如发作通货收缩，那末投资者的实践投资收益率就会发作变革，从而使这类投资战略的代价大大降落。出格是在通货收缩比力严峻的时分，这类投资战略能够会带来比力大的丧失。最初，也是最多见的状况是，因为市场利率的上升，使得购置持有这类投资战略的收益率相对较低。因为不克不及实时卖出低收益率的债券，转而购置高收益率的债券，因而，在市场利率上升时，这类战略会带来丧失。可是不管怎样，投资者也能获得本来商定的收益率。

　　所谓梯形投资法，又称等期投资法，就是每隔一段工夫，在国债刊行市场认购一批不异限期的债券，每段工夫都云云，接连不竭，如许，投资者在当前的每段工夫都能够不变地得到一笔本息支出。※例 Peter的投资战略

　　Peter在1992年6月购置了1992年刊行的3年期的债券，在1993年3月购置了1993年刊行的3年期的债券，在1994年4月购置1994年刊行的3年期债券。

　　如许，在1995年7月，Peter就可以够收到1992年刊行的3年期债券的本息和，此时，该Peter又能够购置1995年刊行的3年期国债，如许，他所持有的三种债券的到期限期又别离为1年、2年和3年。云云转动下去，Peter就可以够每一年获得投本钱息和，从而既可以停止再投资，又能够满意活动性需求。

　　只需Peter不断地用每一年到期的债券的本息和购置新刊行的3年期债券，则其债券组合的构造就与本来的相分歧。

　　梯形投资法的长处在于，接纳此种投资办法的投资者可以在每一年中获得本金和利钱，因此不至于发生很大的活动性成绩，不至于急着卖出还没有到期的债券，从而不克不及包管收到商定的收益。同时，在市场利率发作变革时，梯形投资法下的投资组合的市场代价不会发作很大的变革，因而国债组合的投资收益率也不会发作很大的变革。别的，这类投资办法每一年只停止一次买卖，因此买卖本钱比力低。 3.三角投资法

　　所谓三角投资法，就是操纵国债投资限期差别所获本息和也就差别的道理，使得在持续时段内停止的投资具有不异的到期工夫，从而包管在到期时收到预定的本息和。这个本息和能够已被投资者方案用于某种特定的消耗。三角投资法和梯形投资法的区分在于，固然投资者都是在持续期间(年份)内停止投资，溜溜体育平台可是，这些在差别期间投资的债券的到期限期是不异的，而不是债券的限期不异。

　　Peter决议在2000年停止一次千禧年国际旅游，因而，他决议投资国债以即可以确保在千年之交获得所需资金。如许，他能够在1994年投资1994年刊行的5年期债券，在1996年购置1996年刊行的3年期债券，在1997年购置1997年刊行的2年期债券。这些债券在到期时都能收到预定的本息和，而且都在1999年到期，从而能包管有充足资金来完成千禧之梦。

　　这类投资办法的特性是，在差别期间停止的国债投资的限期是递加的，因而被称作三角投资法。它的长处是能得到较牢固收益，又能包管到期获得预期的资金以用于特定的目标。